AgriBrasilis – O que representa o processo de financeiriza\u00e7\u00e3o do agroneg\u00f3cio? Como os fundos de investimentos (commodities<\/em> e hedge<\/em>) funcionam e quais s\u00e3o seus efeitos no setor?<\/strong><\/p>\n

Maria Tavares – <\/strong>Na \u00faltima d\u00e9cada, passou a ser mais comum uma intera\u00e7\u00e3o dos mercados de commodities<\/em> com o sistema financeiro mundial, chamada de \u2018financeiriza\u00e7\u00e3o\u2019. Isso aconteceu porque o financiamento p\u00fablico do governo federal diminuiu. Desde os anos 80 observa-se uma redu\u00e7\u00e3o do cr\u00e9dito rural vindo do governo, que por meio de sua pol\u00edtica agr\u00edcola passou a direcionar os recursos para o pequeno produtor e agricultura familiar.<\/p>\n

As commodities<\/em> agr\u00edcolas (como soja, caf\u00e9 e cacau, algod\u00e3o) e minerais (cobre e alum\u00ednio) passaram a ter um retorno maior em rela\u00e7\u00e3o a outros investimentos financeiros, e atra\u00edram novos participantes do mercado, como os fundos de investimento.<\/p>\n

Os investidores buscam neg\u00f3cios em que podem obter altos retornos, mas que possuem alto risco nas transa\u00e7\u00f5es. A atratividade brasileira para investimentos vindos do exterior e direcionados para o agroneg\u00f3cio \u00e9 justificada pela percep\u00e7\u00e3o dos investidores de que o Brasil tem um grande destaque no setor, sendo um grande player<\/em> na produ\u00e7\u00e3o de v\u00e1rias commodities<\/em> agropecu\u00e1rias.<\/p>\n

Os fundos de investimento atuam em todos os elos das cadeias produtivas, est\u00e3o presentes em plataformas de negocia\u00e7\u00e3o online de insumos, na venda de sementes, na compra e venda de terras, no varejo e no financiamento da produ\u00e7\u00e3o agropecu\u00e1ria.<\/p>\n

A financeiriza\u00e7\u00e3o foi favorecida pela globaliza\u00e7\u00e3o e por transforma\u00e7\u00f5es na tecnologia, que simplificaram as negocia\u00e7\u00f5es eletr\u00f4nicas em bolsas de mercadorias, e contribu\u00edram para aumentar a seguran\u00e7a nas transa\u00e7\u00f5es, levando a um aumento da liquidez e da rentabilidade das commodities agropecu\u00e1rias.<\/p>\n

Efeito da financeiriza\u00e7\u00e3o do agroneg\u00f3cio devido ao aumento da atua\u00e7\u00e3o dos fundos \u00e9 o aumento dos pre\u00e7os das commodities<\/em> (devido a movimentos especulativos no mercado, como o que aconteceu na crise de 2007), e que leva a um aumento dos custos de produ\u00e7\u00e3o e distribui\u00e7\u00e3o. Esses aumentos causam acr\u00e9scimo nos pre\u00e7os dos alimentos e combust\u00edveis, gerando incerteza na economia.<\/p>\n

AgriBrasilis – O que s\u00e3o derivativos e como est\u00e3o presentes no agroneg\u00f3cio? Quais os derivativos agropecu\u00e1rios negociados nas bolsas brasileiras?<\/strong><\/p>\n

Maria Tavares \u2013 <\/strong>Derivativo \u00e9 um t\u00edtulo financeiro cujo pre\u00e7o deriva do pre\u00e7o de mercado de outro ativo real ou financeiro. Pode ser o pre\u00e7o da saca de milho, do boi gordo, a taxa de c\u00e2mbio, etc.<\/p>\n

No mercado de derivativos negociam-se contratos com vencimento e liquida\u00e7\u00e3o financeira e f\u00edsica em uma data futura, por um pre\u00e7o determinado. Os derivativos negociados na B3 s\u00e3o: a\u00e7\u00facar cristal, boi gordo, caf\u00e9 ar\u00e1bica 4\/5, caf\u00e9 ar\u00e1bica 6\/7, etanol anidro, etanol hidratado e milho.<\/p>\n

AgriBrasilis – Qual \u00e9 o impacto da financeiriza\u00e7\u00e3o nas cooperativas agr\u00edcolas?<\/strong><\/p>\n

Maria Tavares \u2013 <\/strong>A financeiriza\u00e7\u00e3o aumenta a concorr\u00eancia do mercado, porque os fundos passam a atuar em setores que as cooperativas trabalham, como no cr\u00e9dito ao produtor rural e na venda de insumos.<\/p>\n

As cooperativas tamb\u00e9m est\u00e3o fazendo opera\u00e7\u00f5es de financiamento privado por meio de CRA, como a opera\u00e7\u00e3o feita pela Cotrib\u00e1 em 2021. Nesta opera\u00e7\u00e3o de CRA-Tech foram emitidos certificados digitais de d\u00edvidas do agroneg\u00f3cio, com mais agilidade e menor prazo. A opera\u00e7\u00e3o envolveu 100 agricultores e a concentra\u00e7\u00e3o de todo o processo em uma s\u00f3 plataforma de negocia\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

\u00c9 importante a democratiza\u00e7\u00e3o do cr\u00e9dito, aumentando o acesso ao mercado para o pequeno produtor. A cooperativa organiza esse processo com os seus associados e os participantes do mercado como \u201csecuritizadoras\u201d e as bolsas viabilizam a opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

AgriBrasilis – Opera\u00e7\u00f5es de barter <\/em>s\u00e3o uma modalidade de financiamento de insumos cuja import\u00e2ncia cresce desde a d\u00e9cada de 90. Como s\u00e3o realizadas essas opera\u00e7\u00f5es? Como est\u00e3o relacionadas com as CPRs (C\u00e9dulas do Produtor Rural)?<\/strong><\/p>\n

Maria Tavares – <\/strong>A CPR \u00e9 um instrumento financeiro que permite que o produtor rural ou as cooperativas consigam recursos para financiar a produ\u00e7\u00e3o. Representa um compromisso por parte do produtor rural de que a sua mercadoria ser\u00e1 entregue na data acordada no contrato.<\/p>\n

Ao emitir a CPR, os produtores rurais, e as cooperativas e associa\u00e7\u00f5es, recebem um pagamento \u00e0 vista relacionado \u00e0 venda da sua mercadoria. Os bancos, tradings<\/em> e fundos endossam as opera\u00e7\u00f5es de CPR e garantem a entrega do produto nas condi\u00e7\u00f5es determinadas no contrato.<\/p>\n

AgriBrasilis – Nas opera\u00e7\u00f5es de barter<\/em>, existe o risco de n\u00e3o cumprimento de contrato. Como mitigar esses riscos?<\/strong><\/p>\n

Maria Tavares – <\/strong>Sim, existe o risco de cr\u00e9dito e para que n\u00e3o ocorra descumprimento do contrato s\u00e3o criadas salvaguardas, como garantias e uma sele\u00e7\u00e3o criteriosa do demandante do cr\u00e9dito.<\/p>\n

AgriBrasilis – A senhora \u00e9 \u00e1rbitra da Bolsa Brasileira de Mercadorias. Qual \u00e9 o objetivo e a import\u00e2ncia dessa institui\u00e7\u00e3o? <\/strong><\/p>\n

Maria Tavares –<\/strong> A Bolsa Brasileira de Mercadorias \u2013 BBM \u00e9 uma associa\u00e7\u00e3o civil sem fins lucrativos e tem como principais objetivos organizar, desenvolver e prover o funcionamento de sistemas que permitem a realiza\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios com mercadorias, bens e servi\u00e7os.<\/p>\n

A BBM faz todo o processo de formaliza\u00e7\u00e3o de uma CPR digital, que inclui a emiss\u00e3o, assinatura digital, registro em cart\u00f3rio, registro em entidade credenciada pelo Banco Central (B3, CERC, CRDC e CIP) e baixa da CPR.<\/p>\n

O objetivo da C\u00e2mara de Arbitragem \u00e9 suprimir controv\u00e9rsias decorrentes de contratos de compra e venda de produtos agr\u00edcolas registrados e\/ou negociados na Bolsa, valendo-se dos mecanismos da Lei de Arbitragem (9.307\/1996). O corpo de \u00e1rbitros \u00e9 constitu\u00eddo de profissionais conhecedores do agroneg\u00f3cio e licita\u00e7\u00f5es com reconhecida compet\u00eancia e experi\u00eancia no mercado agropecu\u00e1rio.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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